財(cái)政部11月11日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好地方政府債券發(fā)行工作的意見》，就完善地方債發(fā)行機(jī)制、科學(xué)設(shè)計(jì)地方債發(fā)行計(jì)劃、完善地方債信息披露和信用評(píng)級(jí)等問題作出規(guī)定，有利于保障地方債發(fā)行工作長(zhǎng)期可持續(xù)開展。目前，地方債發(fā)行基本完成年度目標(biāo)，有力推動(dòng)了補(bǔ)短板、穩(wěn)投資。
11月11日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好地方政府債券發(fā)行工作的意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)，就完善地方債發(fā)行機(jī)制、科學(xué)設(shè)計(jì)地方債發(fā)行計(jì)劃、完善地方債信息披露和信用評(píng)級(jí)等問題作出規(guī)定，自2021年1月1日起實(shí)施。
“地方債特別是專項(xiàng)債在實(shí)施積極的財(cái)政政策中發(fā)揮了重要作用?！兑庖姟穼?shí)施有利于進(jìn)一步完善地方債發(fā)行機(jī)制，保障地方債發(fā)行工作長(zhǎng)期可持續(xù)開展。”中國社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院財(cái)政研究室副主任何代欣表示。
《意見》要求，不斷完善地方債發(fā)行機(jī)制，提升發(fā)行市場(chǎng)化水平。地方財(cái)政部門、地方債承銷團(tuán)成員、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)化意識(shí)，按照市場(chǎng)化、規(guī)范化原則做好地方債發(fā)行工作，積極推動(dòng)地方債市場(chǎng)發(fā)展。
同時(shí)，鼓勵(lì)具備條件的地區(qū)參考地方債收益率曲線合理設(shè)定投標(biāo)區(qū)間，不斷提升地方債發(fā)行市場(chǎng)化水平，杜絕行政干預(yù)和窗口指導(dǎo)，促進(jìn)地方債發(fā)行利率合理反映地區(qū)差異和項(xiàng)目差異。
《意見》提出，科學(xué)設(shè)計(jì)地方債發(fā)行計(jì)劃，維護(hù)債券市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)債進(jìn)度要求、財(cái)政支出使用需要、庫款水平、債券市場(chǎng)等因素，科學(xué)設(shè)計(jì)地方債發(fā)行計(jì)劃，合理選擇發(fā)行時(shí)間窗口，適度均衡發(fā)債節(jié)奏，既要保障項(xiàng)目建設(shè)需要，又要避免債券資金長(zhǎng)期滯留國庫。
同時(shí)，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌考慮地方債收益率曲線建設(shè)、項(xiàng)目期限、融資成本、到期債務(wù)分布、投資者需求等因素，科學(xué)設(shè)計(jì)債券期限。允許地方結(jié)合實(shí)際情況，采取到期還本、提前還本、分年還本等不同還本方式。
此外，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)保障專項(xiàng)債券期限與項(xiàng)目期限相匹配。新增專項(xiàng)債券到期后原則上由地方政府安排政府性基金收入、專項(xiàng)收入償還，債券與項(xiàng)目期限不匹配的允許在同一項(xiàng)目周期內(nèi)接續(xù)發(fā)行，再融資專項(xiàng)債券期限原則上與同一項(xiàng)目剩余期限相匹配。
統(tǒng)計(jì)顯示，1月份至10月份，地方政府債券平均發(fā)行期限14.89年，比2019年同期延長(zhǎng)4.77年。其中，一般債券15年，專項(xiàng)債券14.84年。10年期及以上債券47380.5億元，占比77.4%，比2019年的46.83%高30.57個(gè)百分點(diǎn)。
“今年地方債發(fā)行周期較過去年份有所增加，對(duì)于鐵路、城際交通、收費(fèi)公路、水利工程等建設(shè)和運(yùn)營(yíng)期限較長(zhǎng)的重大項(xiàng)目，能更好匹配項(xiàng)目資金需求和期限，避免頻繁發(fā)債增加成本。”何代欣說。
在風(fēng)險(xiǎn)防控方面，《意見》明確，地方財(cái)政部門應(yīng)嚴(yán)格專項(xiàng)債券項(xiàng)目合規(guī)性審核和風(fēng)險(xiǎn)把控，加強(qiáng)對(duì)擬發(fā)債項(xiàng)目評(píng)估，切實(shí)保障項(xiàng)目質(zhì)量，嚴(yán)格落實(shí)收支平衡有關(guān)要求。同時(shí)，應(yīng)對(duì)專項(xiàng)債券項(xiàng)目“借、用、管、還”全過程實(shí)行逐筆監(jiān)控，嚴(yán)防償付風(fēng)險(xiǎn)。
《意見》要求，完善地方債信息披露和信用評(píng)級(jí)，促進(jìn)形成市場(chǎng)化融資約束機(jī)制。地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)在每月20日前披露本地區(qū)下月地方債發(fā)行計(jì)劃，在3月、6月、9月和12月20日前披露本地區(qū)下季度地方債發(fā)行計(jì)劃。地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)充分披露專項(xiàng)債券對(duì)應(yīng)項(xiàng)目詳細(xì)情況、項(xiàng)目收益和融資平衡方案、第三方評(píng)估意見等。
此外，地方財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)按照公開、公平、公正的原則組建承銷團(tuán)，合理設(shè)定目標(biāo)數(shù)量，鼓勵(lì)優(yōu)先吸納記賬式國債承銷團(tuán)成員加入承銷團(tuán)，鼓勵(lì)優(yōu)先吸納記賬式國債承銷團(tuán)甲類成員成為主承銷商。
數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，今年累計(jì)發(fā)行地方債61218億元。其中，新增債券44945億元，再融資債券16273億元。新增債券中，專項(xiàng)債券發(fā)行35466億元，完成全年計(jì)劃37500億元的94.6%，完成已下達(dá)額度35500億元的99.9%。
“目前，地方債發(fā)行基本完成年度目標(biāo)，有力推動(dòng)了補(bǔ)短板、穩(wěn)投資，助力做好‘六穩(wěn)’工作、落實(shí)‘六保’任務(wù)。”何代欣說。
(記者 曾金華)
