近日，在市場(chǎng)震蕩徘徊中，破凈股數(shù)量也有所增加。
通常來(lái)說(shuō)，破凈股數(shù)量與行情相關(guān)性較強(qiáng)，股市低迷時(shí)破凈股數(shù)量大幅增加，在板塊估值下降的同時(shí)，市場(chǎng)也在向底部逐漸靠攏。
《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至9月22日收盤(pán)，滬深兩市可交易的個(gè)股中，共有276只個(gè)股最新市凈率低于1倍，處于“破凈”狀態(tài)，占A股可交易個(gè)股比例達(dá)9.33%。而9月1日滬指處于3410點(diǎn)的年內(nèi)相對(duì)高位時(shí)，A股破凈股數(shù)量則有256只。
從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2005年上證指數(shù)998.23點(diǎn)時(shí)，破凈股為175只，占上市公司總量13.48%;2008年，上證指數(shù)1664.93點(diǎn)時(shí)，破凈股為173只，占上市公司總量11.04%;2013年上證指數(shù)1849.65點(diǎn)時(shí)，破凈股為158只，占上市公司總量6.45%。
從長(zhǎng)期價(jià)值投資分析的角度來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，破凈股是一個(gè)重點(diǎn)淘金的選股方向，股價(jià)大面積跌破凈資產(chǎn)一般說(shuō)明市場(chǎng)較為低迷，但同時(shí)也預(yù)示著很大的投資機(jī)會(huì)。
從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)占比來(lái)看，上述276只破凈股中，銀行(69.44%)、鋼鐵(42.86%)、采掘(42.42%)、房地產(chǎn)(28.68%)、交通運(yùn)輸(22.88%)等五行業(yè)破凈股占行業(yè)內(nèi)成份股比例均超20%。
對(duì)此，玄甲金融CEO林佳義在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，破凈股需要具體研究企業(yè)基本面，評(píng)估資產(chǎn)質(zhì)量，明確企業(yè)所處周期節(jié)點(diǎn)，預(yù)期未來(lái)盈利預(yù)期。
與此同時(shí)，奶酪基金經(jīng)理莊宏?yáng)|告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，地產(chǎn)行業(yè)，今年1月份-8月份商品房銷售額增速轉(zhuǎn)正，是今年以來(lái)首次轉(zhuǎn)正。5月份到8月份，全國(guó)房地產(chǎn)銷售面積和銷售額連續(xù)四個(gè)月同比增長(zhǎng)。其中，8月份單月的銷售額漲幅達(dá)到27%。房地產(chǎn)復(fù)蘇好于預(yù)期，未來(lái)有望維持高景氣度。從中長(zhǎng)期邏輯看，房地產(chǎn)雖然有需求見(jiàn)頂?shù)膲毫Γ退阍谠鏊倨椒€(wěn)的存量時(shí)代，房地產(chǎn)龍頭企業(yè)擁有多方面的優(yōu)勢(shì)，融資新規(guī)的“三條紅線”，限制了部分房企高桿杠的運(yùn)作，更有利于龍頭企業(yè)提高市場(chǎng)占有率。銀行方面，隨著經(jīng)濟(jì)基本面改善，客戶還款能力提升，銀行資產(chǎn)質(zhì)量將好轉(zhuǎn);經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下，貨幣政策邊際收緊，銀行息差下行壓力減弱，帶來(lái)業(yè)績(jī)提升。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)銀行過(guò)度悲觀，市凈率和市盈率都處于歷史底部區(qū)間，提供了絕對(duì)收益空間。
正所謂，“不破不立，破而后立。”
從276只破凈股的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，9月份以來(lái)，上證指數(shù)累計(jì)跌幅3.57%，有176只破凈股跑贏同期上證指數(shù)，占比達(dá)63.7%。其中，海航科技、*ST眾泰、友阿股份等3只個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅均超10%，顯露出企穩(wěn)攀升的態(tài)勢(shì)。
“買(mǎi)股票并非簡(jiǎn)單的買(mǎi)資產(chǎn)，而是看重資產(chǎn)的盈利能力，破凈股要進(jìn)一步分析其凈資產(chǎn)收益率roe的情況，以及收益率未來(lái)的趨勢(shì)。”接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理夏風(fēng)光表述，鋼鐵股破凈股較多的原因，在尤其是重資產(chǎn)行業(yè)，設(shè)備庫(kù)存等占比較高。如其資產(chǎn)收益率不佳，資產(chǎn)變現(xiàn)的話則遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到財(cái)務(wù)估值的水平。銀行和地產(chǎn)行業(yè)是比較典型的高杠桿行業(yè)，經(jīng)營(yíng)和宏觀經(jīng)濟(jì)好壞關(guān)聯(lián)較大，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)杠桿比例高，可以說(shuō)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，破凈比例高表明投資人對(duì)其基本面有所顧慮。當(dāng)然破凈股當(dāng)中也能淘出部分比較好的投資標(biāo)的，如可以選擇破凈股當(dāng)中經(jīng)營(yíng)前景比較明朗，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)比較大的龍頭公司來(lái)進(jìn)行配置。
進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，在276只破凈股中，機(jī)構(gòu)近30日內(nèi)給予“買(mǎi)入”或“增持”以上評(píng)級(jí)的公司達(dá)103家，其中，上汽集團(tuán)、興業(yè)銀行、中國(guó)建筑、郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)神華、工商銀行、南京銀行、上海銀行、光大銀行、中國(guó)中鐵、蘇寧易購(gòu)、中國(guó)鐵建等12只破凈股，機(jī)構(gòu)推薦次數(shù)均在10次及以上，值得投資者關(guān)注。
