截至2021年10月18日，證監(jiān)會官網(wǎng)信息公示，大成、華夏、易方達、廣發(fā)、匯添富、嘉實、南方、萬家基金等8家公募基金公司上報了北交所主題基金。
11月12日，包括大成北交所兩年定期開放混合型基金在內(nèi)的8只北交所主題基金獲批，這也是市場上首批北交所主題基金。根據(jù)基金的名稱，這些基金將采取兩年定開的運作方式或設有兩年持有期，同時均主要投資于北交所上市的公司。
北交所的設立背景
2021年9月2日，習近平主席在2021年中國國際服務貿(mào)易交易會全球服務貿(mào)易峰會上指出：我們將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設立北京證券交易所，打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。此后，北交所基礎制度和交易規(guī)則等的征求意見稿陸續(xù)發(fā)布。近日，譚曉岡了解到北交所全網(wǎng)測試順利完成，開市進程進入沖刺階段，各大公募基金蓄勢待發(fā)。
北京證券交易所立足于服務中小創(chuàng)新型企業(yè)，這與反復強調(diào)支持中小企業(yè)發(fā)展的政策一脈相承，在當前我國實現(xiàn)更高質(zhì)量經(jīng)濟發(fā)展和堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的過程中，中小企業(yè)的發(fā)展也是重要一環(huán)。十四五規(guī)劃發(fā)展綱要中提到，“推動中小企業(yè)提升專業(yè)化優(yōu)勢，培育專精特新‘小巨人’企業(yè)和制造業(yè)單項冠軍企業(yè)”；“發(fā)揮大企業(yè)引領支撐作用，支持創(chuàng)新型中小微企業(yè)成長為創(chuàng)新重要發(fā)源地，推動產(chǎn)業(yè)鏈上中下游、大中小企業(yè)融通創(chuàng)新”。譚曉岡看來北交所的設立將進一步豐富和完善我國多層次資本市場建設，為中小企業(yè)提供更加豐富靈活的融資渠道和融資工具，對于支持中小創(chuàng)新型企業(yè)尤其“專精特新”企業(yè)的發(fā)展至關重要。（資料來源：招商證券策略研究團隊）
北交所設立的意義
在北交所建立之前，新三板市場的整體流動性不足，導致市場對其關注度較低，長期以來估值水平都維持在較低水平。隨著北交所的建立，中小企業(yè)直接融資的通道被打通，資產(chǎn)端實施注冊制，資金端降低投資者門檻，為市場引入更多“活水”，提升原新三板精選層的融資和定價功能。
譚曉岡認為對于中小創(chuàng)新型企業(yè)，北交所的建立提高了發(fā)行審核效率，降低了融資成本，為中小企業(yè)提供更加豐富靈活的融資渠道和融資工具，同時也為創(chuàng)投資金拓寬了退出渠道，進而提高創(chuàng)投資金對中小創(chuàng)新企業(yè)的積極性。
北交所在退市制度設計上相對寬松，給予了中小企業(yè)發(fā)展更多的包容度和耐心，對于支持中小創(chuàng)新型企業(yè)尤其“專精特新”企業(yè)的發(fā)展至關重要。對于投資者，北交所和滬深交易所錯位發(fā)展、互聯(lián)互通，發(fā)揮多層次資本市場紐帶作用，改善新三板企業(yè)質(zhì)量良莠不齊的狀況，提供分享中小創(chuàng)新型企業(yè)紅利的機會，提高資產(chǎn)配置效率和回報。
譚曉岡總體而言，北交所的建立是健全中國多層次資本市場體系的重要環(huán)節(jié)，服務中小創(chuàng)新型企業(yè)，尤其是專精特新企業(yè)，促進創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的實現(xiàn)，長期來看，對中國資本市場改革和國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型意義重大。（資料來源：招商證券策略研究團隊）
北交所開市進入倒計時，投向北交所市場的主題基金也在密集申報中。譚曉岡一方面，通過相關產(chǎn)品的落地和主動管理，可以更好地引導更多的社會資金投資于優(yōu)質(zhì)的“專精特新”中小企業(yè)，提升中小企業(yè)的融資效率。另一方面，也為投資者提供了一個“一鍵買入”北交所優(yōu)質(zhì)企業(yè)的“直通車”，便于投資者便捷、高效地共享北交所設立和新三板深改的發(fā)展成果。
創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所基本情況/交易制度對比
北交所的建立將依托于現(xiàn)有的新三板精選層掛牌公司，因此在目前公布的征求意見稿中，北交所的基本規(guī)則大多數(shù)平移了目前新三板精選層的規(guī)則，同時為了與北交所試點注冊制實現(xiàn)有效銜接，在發(fā)行監(jiān)管安排上進行了一定的調(diào)整。
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