為貫徹落實國務院常務會議精神，加大保險資金對實體經(jīng)濟股權融資支持力度，提升社會直接融資比重，近期中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關于保險資金財務性股權投資有關事項的通知》。
《通知》共十條，核心內容是取消保險資金財務性股權投資的行業(yè)限制，通過“負面清單+正面引導”機制，提升保險資金服務實體經(jīng)濟能力。
主要內容包括：一是明確財務性股權投資的概念，保險機構及其關聯(lián)方對所投資企業(yè)不構成控制或共同控制的，即為財務性股權投資。二是取消財務性股權投資行業(yè)限于保險類企業(yè)、非保險類金融企業(yè)和與保險業(yè)務相關的養(yǎng)老、醫(yī)療等特定企業(yè)要求，允許保險機構自主選擇投資行業(yè)范圍，擴大保險資金股權投資選擇面。三是建立財務性股權投資負面清單，禁止保險資金投資存在十類情形的企業(yè)，同時鼓勵保險資金開展市場化、法治化債轉股項目。四是明確資金性質要求，允許保險機構運用自有資金和責任準備金開展財務性股權投資。五是加強風險控制，要求保險機構承擔開展財務性股權投資的主體責任，完善股權投資管理制度，加強股權投資管理能力建設，審慎開展投資運作，不得利用股權投資開展內幕交易或利益輸送。六是強化監(jiān)督管理，規(guī)定保險機構開展財務性股權投資應當履行有關報告義務，違反規(guī)定開展投資的，中國銀保監(jiān)會將依法采取監(jiān)管措施或給予相應行政處罰。
股權投資具有長期性、抗經(jīng)濟周期能力強等特點，與傳統(tǒng)投資資產(chǎn)的相關性弱，和保險資金期限長、追求長期收益的特點相一致。自2010年《保險資金投資股權暫行辦法》發(fā)布以來，保險機構按照依法合規(guī)、自主決策、風險可控、商業(yè)可持續(xù)原則開展股權投資，投資能力和運作水平持續(xù)提升。經(jīng)過多年發(fā)展，企業(yè)股權已經(jīng)成為保險資產(chǎn)配置的重要品種。截至2020年9月末，保險資金通過股權直接投資、股權投資計劃、股權投資基金等方式，投資企業(yè)股權規(guī)模2萬億元，占保險資金運用余額的10%，成為金融業(yè)可提供股權性資本的主要機構投資者。保險資金開展的股權投資在滿足行業(yè)資產(chǎn)配置需要、分散投資風險的同時，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系發(fā)展提供了長期穩(wěn)定資金，促進了產(chǎn)業(yè)整合和優(yōu)化升級。
下一步，中國銀保監(jiān)會將持續(xù)深化“放管服”改革，完善保險資金股權投資監(jiān)管政策，加強事中事后監(jiān)管，加大保險資金對實體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)和科技企業(yè)的股權融資支持，切實降低實體經(jīng)濟企業(yè)成本，推動經(jīng)濟體系優(yōu)化升級。
