華聲在線3月26日訊 A股全面注冊(cè)制下首批主板新股來(lái)了!3月27日，首批主板注冊(cè)制新股中重科技、登康口腔將開(kāi)啟網(wǎng)上申購(gòu)。需要注意的是，注冊(cè)制下，主板新股將定價(jià)權(quán)交給了市場(chǎng)，零破發(fā)率將成為過(guò)去式，申購(gòu)新股不再是穩(wěn)賺不賠的事，這意味著投資者要理性“打新”了。
發(fā)行市盈率均突破23倍
注冊(cè)制最大特征的是“市場(chǎng)化”，IPO公司的定價(jià)更自由，不再有23倍市盈率的限制。記者注意到，首批主板注冊(cè)制新股發(fā)行市盈率均高于23倍市盈率。
【資料圖】
具體來(lái)看，滬市主板注冊(cè)制第一股中重科技發(fā)行價(jià)格為17.8元/股，對(duì)應(yīng)的發(fā)行市盈率為29.01倍。深市主板首家注冊(cè)制企業(yè)登康口腔發(fā)行價(jià)格為20.68元/股，對(duì)應(yīng)的發(fā)行市盈率為36.75倍。
主板上市公司此前并沒(méi)有過(guò)首日破發(fā)的案例，打到新股就是“躺賺”。但從注冊(cè)制在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和北交所的試點(diǎn)結(jié)果來(lái)看，首日破發(fā)的案例并不少見(jiàn)，可以肯定的是，未來(lái)主板首日破發(fā)的情況會(huì)陸續(xù)出現(xiàn)。
既然是市場(chǎng)化，最終成交價(jià)就是買賣雙方的博弈結(jié)果。IPO公司可以“漫天要價(jià)”，把發(fā)行價(jià)定得很高，股民也可以“就地還錢(qián)”。所以，首日會(huì)不會(huì)破發(fā)，就看雙方“討價(jià)還價(jià)”的結(jié)果。中重科技、登康口腔超高的發(fā)行市盈率，顯示出了各自的信心，但會(huì)不會(huì)開(kāi)創(chuàng)主板IPO首日破發(fā)的先河，猶未可知。
上市前五日不設(shè)漲跌幅
除了發(fā)行市盈率不再有23倍的限制外，注冊(cè)制下，主板打新規(guī)則還有多個(gè)變化值得投資者注意。
滬市申購(gòu)單位變?yōu)?00股。原先滬市的申購(gòu)單位是1000股，現(xiàn)在變成了500股，滬市主板申購(gòu)的最低市值要求也變?yōu)榱?000元。但是參與注冊(cè)制新股申購(gòu)，仍需滿足T-2日前20個(gè)交易日的日均持倉(cāng)市值在1萬(wàn)元以上，這是沒(méi)有變的。
上市前五日不設(shè)漲跌幅，此后設(shè)置10%的漲跌幅限制。核準(zhǔn)制下，主板新股前五日有漲跌幅限制(漲幅限制為44%，跌幅限制為36%)，注冊(cè)制實(shí)施后，跟科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板一樣，前五日不設(shè)漲跌幅限制。第六個(gè)交易日開(kāi)始，恢復(fù)每日10%的漲跌幅限制。
有且只有一次有效申購(gòu)機(jī)會(huì)。根據(jù)規(guī)定，無(wú)論使用多賬戶同時(shí)申購(gòu)一只新股，還是單一賬戶多次申購(gòu)?fù)恍鹿桑鶠榈谝还P申購(gòu)有效，其余申購(gòu)無(wú)效。
主板注冊(cè)制新股，上市次日至第五個(gè)交易日，將在簡(jiǎn)稱前加“C”標(biāo)識(shí)。此外，主板注冊(cè)制新股上市首日的簡(jiǎn)稱前加標(biāo)識(shí)“N”，與此前保持不變。
券商需充分展示“打新”風(fēng)險(xiǎn)
除了3月27日開(kāi)啟申購(gòu)的中重科技、登康口腔外，在接下來(lái)的3月28日、29日，還有8只主板注冊(cè)制新股也將開(kāi)啟申購(gòu)。
面對(duì)新股發(fā)行節(jié)奏密集，監(jiān)管層也多措并舉“保駕護(hù)航”投資者權(quán)益，尤其是規(guī)范“打新”行為。3月24日，中證協(xié)就發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司APP“一鍵打新”功能的通知》，對(duì)券商提出以下三方面要求：一是完善風(fēng)險(xiǎn)信息提示。要求證券公司向投資者充分揭示網(wǎng)上申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、增加風(fēng)險(xiǎn)提示頻次、優(yōu)化資金凍結(jié)告知程序、以書(shū)面形式訂立開(kāi)通“預(yù)約申購(gòu)”協(xié)議。二是優(yōu)化APP選擇功能設(shè)置。賦予投資者在申購(gòu)數(shù)量、取消申購(gòu)資金預(yù)凍結(jié)、取消預(yù)約申購(gòu)指令等方面充分的選擇權(quán)。三是細(xì)化新股申購(gòu)頁(yè)面提示。健全新股基本面介紹，確保投資者切實(shí)、全面了解擬申購(gòu)新股的相關(guān)情況。
■全媒體記者 潘顯璇
