研報(bào)正文
【市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)】
【資料圖】
1、6月27日瀝青(3566,6.00,0.17%)期貨下午盤(pán)收盤(pán)行情：主力BU2310合約下午收盤(pán)價(jià)3593元/噸，較昨日結(jié)算價(jià)上漲17元/噸，漲幅0.48%;持倉(cāng)234302手，環(huán)比增加14263手，成交242579手，環(huán)比減少41611手。
2、重交瀝青現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)：東北，4036-4256元/噸;山東，3690-3870元/噸;華南，3750-3830元/噸;華東，3850-3870元/噸。
3、進(jìn)口重交瀝青CFR人民幣完稅價(jià)格：華南，4650-4730元/噸;華東，4080-4170元/噸;北方，4080-4170元/噸。
4、委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司今年1月至5月的石油出口量較去年同期增長(zhǎng)了13%。
5、6月28日24時(shí)(也就是本周四的零點(diǎn))，成品油調(diào)價(jià)窗口將再度開(kāi)啟。屆時(shí)(6月29日當(dāng)天)國(guó)內(nèi)汽柴油上漲幅度約為80元/噸，迎來(lái)2023年的第五次上漲。2023年，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)目前進(jìn)行了十二輪，具體為上調(diào)四次、下調(diào)六次，擱淺兩次，汽柴油分別總計(jì)下調(diào)了125元/噸、120元/噸。
【核心觀點(diǎn)】
市場(chǎng)分析：當(dāng)前瀝青市場(chǎng)維持著供需兩弱的格局，整體矛盾有限，未來(lái)供需兩端均存在增長(zhǎng)預(yù)期。在原料問(wèn)題緩解后，如果終端消費(fèi)增長(zhǎng)乏力，平衡表或重新累庫(kù)，壓力將再度顯現(xiàn)。就短期而言，瀝青自身市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)有限，原油端的波動(dòng)將對(duì)盤(pán)面產(chǎn)生一定影響，在宏觀因素的壓制下，油價(jià)上行乏力但下方存在支撐，因此對(duì)瀝青市場(chǎng)缺乏趨勢(shì)性的指引。
策略：?jiǎn)芜呏行?，觀望為主;關(guān)注正套機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)：油價(jià)大幅下跌;裝置開(kāi)工負(fù)荷超預(yù)期;終端需求不及預(yù)期;稀釋瀝青貼水大幅下跌。
