9月20日，鋰電板塊走高，領(lǐng)漲兩市。
東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日收盤，鋰電池板塊上漲2.12%。個(gè)股方面，金龍羽（002882）、深圳新星（603978）、川能動(dòng)力（000155）、豐元股份（002805）、兆新股份（002256）漲停，天齊鋰業(yè)（002466）、橫店?yáng)|磁（002056）漲超8%，永興材料（002756）漲7.88%。
分析人士表示，消息面上，一方面，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰平均價(jià)格接近全年高點(diǎn)。另一方面，澳大利亞皮爾巴拉礦業(yè)公司Pilbara Minerals（PLS）舉行的年內(nèi)第6次鋰輝石精礦拍賣成交價(jià)再一次刷新歷史紀(jì)錄。
【資料圖】
鋰精礦拍賣價(jià)再創(chuàng)新高
9月20日，鋰電板塊走強(qiáng)，也獲主力資金和北向資金青睞。
資金方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，主力資金周二大幅加倉(cāng)鋰電板塊。天齊鋰業(yè)獲主力資金凈買入額居首，凈流入8.12億元；贛鋒鋰業(yè)（002460）、橫店?yáng)|磁分別獲主力資金凈流入3.13億元、2.19億元。
另?yè)?jù)Wind，9月20日滬深股通前十大成交股中，天齊鋰業(yè)凈買入額居首，獲北向資金凈買入10.57億元。贛鋒鋰業(yè)也獲北向資金凈買入0.11億元。
消息面上，上海有色網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示，9月20日，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰平均價(jià)格為49.75萬(wàn)元/噸，接近全年50.4萬(wàn)噸的高點(diǎn)，氫氧化鋰電池級(jí)微粉平均價(jià)格為49.45萬(wàn)元/噸。而近期碳酸鋰產(chǎn)品已有市場(chǎng)成交價(jià)格沖破51萬(wàn)元/噸。
對(duì)此，開(kāi)源證券指出，由于鋰資源相對(duì)稀少，鋰資源成為所有國(guó)家或鋰電企業(yè)爭(zhēng)相爭(zhēng)奪的戰(zhàn)略資源，碳酸鋰的價(jià)格也隨之水漲船高，我國(guó)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格由2020年初的5萬(wàn)元/噸上漲到2022年8月的47萬(wàn)元/噸。
“2020年以來(lái)，由于資源端供應(yīng)增速不及需求增速，鋰價(jià)觸底反彈后持續(xù)沖高，截至2022年9月份，鋰價(jià)再次突破50萬(wàn)元/噸。”安信證券進(jìn)一步指出。
另外，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月20日，PLS舉行了年內(nèi)第6次鋰輝石精礦拍賣。本次拍賣成交價(jià)為離岸價(jià)6988美元/噸，較上一輪（8月2日）拍賣價(jià)上漲10%，再一次刷新歷史紀(jì)錄。
對(duì)此，富國(guó)基金分析指出，Pilbara進(jìn)行第9次鋰精礦拍賣，最終以拍賣前投標(biāo)價(jià)6988美元/噸FOB成交（較上次增加638美元/噸），折算6%品味鋰精礦CIF價(jià)格約7713美元/噸，對(duì)應(yīng)碳酸鋰價(jià)格51萬(wàn)/噸，鋰礦價(jià)格走高推升市場(chǎng)情緒。
“截至9月20日，百川盈孚電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)51.5萬(wàn)元/噸，與此次拍賣成本幾乎一致。”華西證券認(rèn)為，此次精礦拍賣價(jià)格，又一次強(qiáng)有力地支撐了后續(xù)鋰鹽價(jià)格走勢(shì)，鋰鹽價(jià)格將維持上漲趨勢(shì)。在鋰鹽價(jià)格重啟上漲趨勢(shì)的情況下，鋰精礦同樣會(huì)保持追漲態(tài)勢(shì)。
鋰價(jià)仍有上行空間，一體化企業(yè)價(jià)值凸顯
接下去，鋰電板塊能否持續(xù)走高？
供給方面，華西證券認(rèn)為，碳酸鋰供給最為寬松的階段已經(jīng)過(guò)去。即將進(jìn)入2022年第四季度，國(guó)內(nèi)青海鹽湖受天氣影響產(chǎn)量下降，下游廠商均有旺季趕工意愿，需求或加速釋放，中國(guó)鋰鹽供需結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步緊張，鋰鹽價(jià)格有望維持目前上漲態(tài)勢(shì)，不排除在2022年第四季度、2023年第一季度旺季備貨季出現(xiàn)鋰鹽價(jià)格再創(chuàng)新高局面。
需求方面，平安證券研報(bào)指出，鋰電終端主要包括動(dòng)力電池、儲(chǔ)能鋰電池及3C消費(fèi)電池等。在全球碳中和背景下，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是必由之路，新能源汽車及儲(chǔ)能發(fā)展是提升清潔能源占比、減少碳排放的重要路徑，鋰作為優(yōu)質(zhì)能量載體，應(yīng)用于電池材料可有效提升電池的比容量和能量轉(zhuǎn)換率，因此在動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池等應(yīng)用場(chǎng)景具有廣闊的發(fā)展空間。
“上下游生產(chǎn)周期錯(cuò)配是鋰需求爆發(fā)下供給難以快速響應(yīng)的根本原因，緊缺格局下資源端仍是未來(lái)鋰價(jià)走勢(shì)的重要變量。當(dāng)前來(lái)看，供需缺口疊加成本支撐上移，鋰價(jià)仍有一定上行空間。”平安證券進(jìn)一步指出。
展望后市，華西證券認(rèn)為，隨著鋰精礦價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)已大幅向上游鋰礦資源端轉(zhuǎn)移，一體化企業(yè)和加工企業(yè)的利潤(rùn)再度分化，上游鋰礦資源有保障的一體化企業(yè)在成本可控的情況下，鋰鹽的單噸利潤(rùn)會(huì)明顯高于通過(guò)包銷澳洲鋰精礦來(lái)加工的純鋰鹽加工商，一體化企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力明顯。
平安證券也表示看好一體化企業(yè)。其在研報(bào)中指出，鋰產(chǎn)業(yè)處于快速成長(zhǎng)期，垂直一體化擴(kuò)張將帶來(lái)顯著的效率優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)。資源自給率高的企業(yè)可實(shí)現(xiàn)供應(yīng)保障及低成本鎖定，最大化兌現(xiàn)利潤(rùn)。建議關(guān)注資源自給率高或正在加速提升的一體化發(fā)展企業(yè)，如天齊鋰業(yè)、盛新鋰能、融捷股份（002192）等。
此外，東吳證券還認(rèn)為，9月份將迎來(lái)電動(dòng)車銷售旺季，同時(shí)未來(lái)三年全球動(dòng)力及儲(chǔ)能電池需求高增確定，鋰電將逐步醞釀反轉(zhuǎn)，首推盈利確定的電池環(huán)節(jié)及盈利趨勢(shì)穩(wěn)健的中游材料龍頭。
東方證券也認(rèn)為，鋰電中游板塊股價(jià)短期調(diào)整后，當(dāng)前估值已完全能匹配明年增速。此外，中游公司業(yè)績(jī)確定性高、技術(shù)變化（催化）多，當(dāng)前配置角度具有較高賠率和性價(jià)比。
具體到方向上，東方證券建議關(guān)注兩條主線，一是高業(yè)績(jī)確定性、低估值的材料頭部公司，二是有邊際變化、隱含估值較低的公司。個(gè)股方面，東方證券建議關(guān)注寧德時(shí)代（300750）、鵬輝能源（300438）、當(dāng)升科技（300073）、華友鈷業(yè)（603799）、恩捷股份（002812）等。
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