2023年5月18日廈門港務(wù)（000905）發(fā)布公告稱公司于2023年5月16日召開分析師會(huì)議，長(zhǎng)江證券、銀華基金、平安基金、華富基金、太保資產(chǎn)、平安資管、泰康養(yǎng)老、國(guó)華人壽、明河投資、招銀理財(cái)、海通資管、嘉實(shí)基金、華泰證券、金元證券、財(cái)信證券、銀河證券、長(zhǎng)安信托、其他13家機(jī)構(gòu)、浙商資管、上銀基金、萬家基金、浦銀安盛、工銀瑞信、興銀基金、博時(shí)基金參與。
具體內(nèi)容如下：
問：公司目前碼頭業(yè)務(wù)僅經(jīng)營(yíng)散雜貨，業(yè)務(wù)板塊中并未包含集裝箱裝卸業(yè)務(wù)的原因？
(相關(guān)資料圖)
答：公司碼頭業(yè)務(wù)主要經(jīng)營(yíng)散雜貨，是在特定歷史背景下形成的。公司原名“路橋股份”，2004年與廈門港務(wù)集團(tuán)進(jìn)行了重大資產(chǎn)置換，考慮到置換資產(chǎn)的規(guī)模體量、盈利能力相當(dāng)?shù)纫蛩兀?dāng)時(shí)僅將散雜貨碼頭與臨港物流等資產(chǎn)置入上市公司，而相關(guān)集裝箱碼頭由于資產(chǎn)體量較大并未置入。2005年，公司控股股東廈門國(guó)際港務(wù)股份有限公司在香港上市，廈門國(guó)際港務(wù)股份有限公司除控股本公司外，旗下還有主營(yíng)集裝箱碼頭裝卸的業(yè)務(wù)板塊。2022年9月，廈門國(guó)際港務(wù)股份有限公司從香港聯(lián)交所退市。
問：福建省港口整合已啟動(dòng)2年多，目前福建省內(nèi)其他地區(qū)港口整合的情況？未來福建省港口整合會(huì)對(duì)公司造成哪些影響？
答：福建省港口資源整合自2020年8月啟動(dòng)以來，已經(jīng)完成了各地市相關(guān)國(guó)企港口股權(quán)上劃至福建省港口集團(tuán)以及福建省國(guó)資委下劃福建省港口集團(tuán)部分股權(quán)至各地市的“兩步走”工作，同時(shí)福建省港口集團(tuán)已在寧德、福州、泉州等地成立區(qū)域性港口公司，統(tǒng)籌經(jīng)營(yíng)管理區(qū)域內(nèi)的碼頭資產(chǎn)。福建省港口資源整合，有助于改善福建省港口行業(yè)發(fā)展格局，實(shí)現(xiàn)省內(nèi)各地港口資源的優(yōu)化配置與協(xié)同發(fā)展，推動(dòng)福建省港口群的高質(zhì)量發(fā)展。具體到本公司，為減少與避免與本公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，福建省港口集團(tuán)于2021年2月出具了《關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾函》，承諾將在五年的過渡期內(nèi)綜合運(yùn)用現(xiàn)金對(duì)價(jià)或發(fā)行股份等方式購(gòu)買資產(chǎn)、資產(chǎn)置換或委托經(jīng)營(yíng)管理等多種方式逐步解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)事宜。因此，作為福建省港口集團(tuán)旗下唯一的港口上市平臺(tái)，相信未來公司將在福建省港口資源深化整合與高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中發(fā)揮重要的作用。
問：公司核心主業(yè)散雜貨碼頭裝卸的經(jīng)營(yíng)情況、貨種結(jié)構(gòu)、裝卸費(fèi)率？
答：2022年，公司完成散雜貨吞吐量3662萬噸，同比增長(zhǎng)5.75%，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)中向好。公司散雜貨碼頭作業(yè)貨種主要包括煤炭、砂石、鐵礦石、荒石、水泥、糧食等，主要客戶為廈門、漳州、泉州、龍巖以及江西、粵東等地區(qū)的電廠、鋼鐵廠、水泥廠、飼料加工廠等。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，散雜貨碼頭裝卸費(fèi)實(shí)行的是市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)的港口收費(fèi)。一直以來，公司嚴(yán)格執(zhí)行《港口收費(fèi)計(jì)費(fèi)辦法》，按照市場(chǎng)化原則，綜合考慮市場(chǎng)環(huán)境、業(yè)務(wù)體量、作業(yè)成本等因素，加強(qiáng)與客戶的商務(wù)談判與溝通，協(xié)商確定港口作業(yè)包干費(fèi)等費(fèi)用。
問：疫情對(duì)港口生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響？
答：新冠疫情以來，公司慎終如始，嚴(yán)把“海上國(guó)門”，港口一線高風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)人員共744名員工，集中作業(yè)點(diǎn)與醫(yī)學(xué)觀察點(diǎn)輪換隔離520天，確?！皢T工零感染、生產(chǎn)零中斷、社區(qū)零擴(kuò)散”，充分體現(xiàn)了港口保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通的硬核力量。另一方面，由于疫情防控、檢疫消殺等作業(yè)需要，疫情期間船舶在港非作業(yè)時(shí)間相應(yīng)延長(zhǎng)，公司防疫成本支出加大，主要體現(xiàn)在一線高風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)崗位補(bǔ)貼、防疫物資采購(gòu)、集中作業(yè)點(diǎn)與醫(yī)學(xué)觀察點(diǎn)等建設(shè)管理?！耙翌愐夜堋笨傮w方案實(shí)施后，公司按照要求推進(jìn)防控平穩(wěn)有序轉(zhuǎn)段，上述不利影響因素陸續(xù)消除。
問：港口貿(mào)易業(yè)務(wù)是公司相對(duì)于其他港口上市公司的特色業(yè)務(wù)，公司開展港口貿(mào)易業(yè)務(wù)的原因及目前具備的核心競(jìng)爭(zhēng)力？
答：在18家股港口上市公司中，公司資產(chǎn)體量相對(duì)較小，排名第16位，但營(yíng)收規(guī)模相對(duì)較大，排名第3位，這主要是近年來公司按照“港貿(mào)結(jié)合、以貿(mào)促港、以港促貿(mào)”原則大力發(fā)展港口貿(mào)易業(yè)務(wù)。公司發(fā)展港口貿(mào)易業(yè)務(wù)主要原因是（1）港口轉(zhuǎn)型升級(jí)的需要。港口是商流、物流、資金物、信息流的重要集合地。傳統(tǒng)港口經(jīng)營(yíng)僅僅提供單點(diǎn)、單端、單鏈條的裝卸及臨港物流服務(wù)，現(xiàn)代港口發(fā)展則要充分利用港口重要節(jié)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，為客戶提供以港口為重要依托的點(diǎn)到點(diǎn)、端到端、門到門的全程物流供應(yīng)鏈集成解決方案。向客戶提供物流供應(yīng)鏈整體解決方案，已成為第三代、第四代港口的發(fā)展趨勢(shì)。（2）主業(yè)提質(zhì)增效的需要。港口是隨著貿(mào)易的發(fā)展而發(fā)展起來的，現(xiàn)代港口之間的競(jìng)爭(zhēng)日益從服務(wù)價(jià)格與效率的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向物流供應(yīng)鏈能力的競(jìng)爭(zhēng)，港口逐漸成為組織和協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈上下游的核心環(huán)節(jié)。因此發(fā)展具有港口特色的大宗商品供應(yīng)鏈，將更好發(fā)揮港貿(mào)業(yè)務(wù)對(duì)港口的引流作用與強(qiáng)鏈延鏈補(bǔ)鏈效應(yīng)。（3）拓展增長(zhǎng)曲線的需要。傳統(tǒng)港口業(yè)務(wù)重資產(chǎn)特征明顯，投資收期較長(zhǎng)，增長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)，而貿(mào)易供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)市場(chǎng)體量大，相對(duì)“輕資產(chǎn)”，業(yè)務(wù)布局較快。公司在港貿(mào)結(jié)合業(yè)務(wù)上已積累積淀了17年，因此立足港口優(yōu)勢(shì)做精做優(yōu)具有港口特色的大宗商品供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，有助于打造公司的第二增長(zhǎng)曲線，助推公司輕重資產(chǎn)有機(jī)結(jié)合、長(zhǎng)短期項(xiàng)目滾動(dòng)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)布局的相關(guān)多元化。公司在港貿(mào)結(jié)合業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在（1）資源優(yōu)勢(shì)。依托自有或集團(tuán)旗下碼頭、倉(cāng)庫(kù)、堆場(chǎng)等作為核心物流節(jié)點(diǎn)，有效把控港口貿(mào)易業(yè)務(wù)開展過程中的物權(quán)與貨物風(fēng)險(xiǎn)；（2）大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)。港口是貨物流動(dòng)流通信息的重要集結(jié)地，有助于公司深度挖掘、整合客戶需求；（3）資金優(yōu)勢(shì)。作為重資產(chǎn)企業(yè)，公司融資成本相對(duì)較低。（4）物流供應(yīng)鏈一體化優(yōu)勢(shì)。近年來，公司大力實(shí)施“一主三驅(qū)、融合協(xié)同”發(fā)展模式，推動(dòng)公司散雜貨碼頭、臨港與綜合物流、港口貿(mào)易三大業(yè)務(wù)板塊齊頭并進(jìn)、協(xié)同外拓，深入貨源腹地為客戶提供以港口為重要通道的全流程、全環(huán)節(jié)、全過程的物流供應(yīng)鏈解決方案，打造具有港口特色優(yōu)勢(shì)的物流供應(yīng)鏈生態(tài)圈與“港口供應(yīng)鏈+”服務(wù)體系。
問：國(guó)內(nèi)目前興起的大宗散貨“散改集”對(duì)公司業(yè)務(wù)的影響？
答：“散改集”是指將原本散裝運(yùn)輸轉(zhuǎn)變?yōu)橐约b箱物流運(yùn)輸?shù)囊环N運(yùn)輸方式，從而實(shí)現(xiàn)物流運(yùn)輸?shù)募s化和規(guī)?；?，“散改集”在多式聯(lián)運(yùn)應(yīng)用廣泛，“一箱到底”的多式聯(lián)運(yùn)有利于提高物流運(yùn)輸?shù)男?，降低運(yùn)輸成本，減少貨物損耗。因此，大宗散貨的確有部分貨種開展了“散改集”業(yè)務(wù)。但是，散雜貨仍然是海上大宗商品運(yùn)輸?shù)闹匾M織形式，在海運(yùn)物流中發(fā)揮著重要作用，尤其對(duì)于遠(yuǎn)距離、大批量的貨物運(yùn)輸，相比集裝箱運(yùn)輸仍具有突出的運(yùn)價(jià)優(yōu)勢(shì)，未來散雜貨運(yùn)輸仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。目前，公司旗下散雜貨碼頭為適應(yīng)“散改集”業(yè)務(wù)發(fā)展需求，投資建設(shè)相關(guān)設(shè)施設(shè)備，引導(dǎo)糧食等大宗貨物集運(yùn)到碼頭，根據(jù)客戶需求進(jìn)行“散改集”再分拔至周邊地區(qū)的工廠。
問：公司未來有何資本性開支規(guī)劃？
答：資本性支出方面，公司目前在建的最大項(xiàng)目是福建省重點(diǎn)項(xiàng)目古雷港區(qū)北1-2#泊位工程項(xiàng)目，已累計(jì)投資約9億元，預(yù)計(jì)明年上半年投產(chǎn)。今年較大的資本性支出還有海隆碼頭6#糧食倉(cāng)庫(kù)、石獅華錦碼頭4#泊位擴(kuò)建項(xiàng)目、潮州小紅山碼頭堆場(chǎng)與設(shè)備采購(gòu)等項(xiàng)目。公司重點(diǎn)關(guān)注廈門港、東南沿海乃至“RCEP”地區(qū)港口物流等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，未來若有大額的資本性支出，將在充分保障中小股東利益的情況下，推動(dòng)公司穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展，并按照相關(guān)規(guī)定做好信息披露。
廈門港務(wù)（000905）主營(yíng)業(yè)務(wù)：散雜貨碼頭、臨港綜合物流服務(wù)和港口貿(mào)易三大業(yè)務(wù)板塊。
廈門港務(wù)2023一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入60.36億元，同比下降2.25%；歸母凈利潤(rùn)7682.73萬元，同比上升16.61%；扣非凈利潤(rùn)5498.18萬元，同比上升8.42%；負(fù)債率49.45%，投資收益797.93萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用1019.7萬元，毛利率2.85%。
該股最近90天內(nèi)無機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入138.07萬，融資余額增加；融券凈流出10.33萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，廈門港務(wù)（000905）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力較差，營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)2星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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