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美團(tuán)股價漲瘋了！核心競爭壁壘和高質(zhì)量增長讓投資者愛不釋手，目標(biāo)價竟有22%上漲空間？！|大漲解讀

來源：自選股智能寫手2023-06-20 15:06:57


(資料圖)

結(jié)合最新信息，*ST美谷股價上漲的原因是公司在核心領(lǐng)域的競爭壁壘和后續(xù)業(yè)績的高質(zhì)量增長。根據(jù)SOTP估值法，給予目標(biāo)價168港元，較最新收盤價有22%的上漲空間。外賣的競爭格局預(yù)計不會發(fā)生太大變化，美團(tuán)仍將享受領(lǐng)頭羊遠(yuǎn)超平均的高質(zhì)量增長。由于美團(tuán)擁有中國覆蓋面最大，調(diào)度能力最強(qiáng)的即時網(wǎng)絡(luò)，同時為效率驅(qū)動，而非流量驅(qū)動，所以在美團(tuán)平臺消費(fèi)的體驗更好，做生意的吸引力更高。預(yù)計2022-2025年的美團(tuán)外賣的單量CAGR增速為18%，2025年美團(tuán)外賣總體單均UE達(dá)1.5元/單。到店業(yè)務(wù)讓利保增長為必要戰(zhàn)略，長期看美團(tuán)仍是商戶線上引流的主要陣地。抖音是美團(tuán)無法忽視的競爭對手，適當(dāng)?shù)淖尷敲缊F(tuán)在應(yīng)對長期競爭下的最優(yōu)解。美團(tuán)閃購是當(dāng)下美團(tuán)最具想象空間和成長性的業(yè)務(wù)，增長主要由供給側(cè)的豐富度決定。利潤方面，我們認(rèn)為美團(tuán)閃購短期由于高補(bǔ)貼，單量的低密度，因此配送收入和成本難以達(dá)到盈虧平衡，但長期看，單均利潤增長空間由于高客單價，將高于外賣業(yè)務(wù)。總體來看，*ST美谷的股價上漲原因是公司在核心領(lǐng)域的競爭壁壘和后續(xù)業(yè)績的高質(zhì)量增長，以及其在外賣、到店業(yè)務(wù)和閃購等領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Α?br>（責(zé)任編輯：崔晨 HX015）
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