7月11日訊(記者單盛群葉淺)日前，因披露擬高溢價(jià)增資虧損資產(chǎn)，商絡(luò)電子（300975）(300975.SZ)收到深交所關(guān)注函。
關(guān)注函顯示，7月5日商絡(luò)電子公告披露，全資子公司商絡(luò)電子投資(海南)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“商絡(luò)海南”)擬對(duì)億維特(南京)航空科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“億維特”)追加2000萬(wàn)元投資。
需要注意的是，億維特成立僅一年半時(shí)間，目前尚未盈利，公司凈資產(chǎn)不足千萬(wàn)。本次增資中，億維特的整體估值約為4.33億元，相較于其凈資產(chǎn)溢價(jià)超45倍。因此，監(jiān)管部門就商絡(luò)電子高溢價(jià)收購(gòu)億維特的原因及合理性等方面展開(kāi)問(wèn)詢。
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45倍高溢價(jià)增資虧損標(biāo)的
據(jù)公告披露，億維特成立于2022年1月12日，專注于載人eVTOL(電動(dòng)垂直起降飛行器)研發(fā)、制造，致力于UAM(Urban Air Mobility城市空中交通)未來(lái)空中出行解決方案。
此前，2022年5月，商絡(luò)海南就曾以2000萬(wàn)元對(duì)億維特進(jìn)行增資，其中111.11萬(wàn)元計(jì)入億維特注冊(cè)資本，其余部分計(jì)入億維特資本公積。此次增資后，商絡(luò)海南持有億維特10%的股權(quán)。彼時(shí)，億維特成立僅四個(gè)月時(shí)間，且尚未開(kāi)展具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。
今年7月5日，商絡(luò)電子再披露增資計(jì)劃，此次增資完成后，商絡(luò)海南所持億維特股份將升至14.62%。
值得注意的是，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年和2023年一季度億維特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3.45萬(wàn)元和-1.19萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-747.23萬(wàn)元和-415.06萬(wàn)元。截至2023年一季度，億維特資產(chǎn)總額958.75萬(wàn)元、凈資產(chǎn)937.71萬(wàn)元。
令人費(fèi)解的是，此次商絡(luò)海南計(jì)劃以2000萬(wàn)元對(duì)價(jià)獲取億維特4.62%的股權(quán)，該投資金額對(duì)應(yīng)億維特約4.33億元的估值，相較于其凈資產(chǎn)溢價(jià)超45倍。
對(duì)此，這筆蹊蹺的高溢價(jià)增資迅速引來(lái)監(jiān)管注意，深交所要求商絡(luò)電子說(shuō)明標(biāo)的公司市場(chǎng)價(jià)格的形成依據(jù)，詳細(xì)說(shuō)明收購(gòu)價(jià)格的確定依據(jù)，說(shuō)明在標(biāo)的公司成立時(shí)間較短且虧損的情況下，高溢價(jià)收購(gòu)標(biāo)的公司的原因及合理性。
“樂(lè)觀”預(yù)測(cè)市場(chǎng)前景被質(zhì)疑
增資公告中，商絡(luò)電子引用第三方數(shù)據(jù)對(duì)eVTOL的市場(chǎng)前景做出預(yù)測(cè)稱，“在中央交通強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略引領(lǐng)下，多省市開(kāi)展低空空域管理改革試點(diǎn)，開(kāi)啟了國(guó)內(nèi)通航萬(wàn)億藍(lán)海；摩根斯坦利、羅蘭貝格等知名咨詢機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為eVTOL將在城市空中出行、高維貨運(yùn)、應(yīng)急救援、特色旅游等領(lǐng)域擁有廣闊的市場(chǎng)需求，并在2035年前達(dá)到每年超萬(wàn)億美金的市場(chǎng)規(guī)?！?。
然而，深交所對(duì)商絡(luò)電子所述國(guó)家針對(duì)eVTOL和UAM出臺(tái)的相關(guān)政策以及相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)于eVTOL市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)的具體來(lái)源提出疑問(wèn)，并要求公司說(shuō)明“2035年前達(dá)到每年超萬(wàn)億美金的市場(chǎng)規(guī)?！钡囊罁?jù)及對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)范圍。
此外，商絡(luò)電子還披露了億維特的最新研發(fā)進(jìn)展。公告顯示，目前，億維特已經(jīng)完成了縮比驗(yàn)證機(jī)，正在進(jìn)行原型機(jī)研制，計(jì)劃于年底前首飛，并開(kāi)始進(jìn)行適航取證，力爭(zhēng)2026年底前獲得中國(guó)民航適航證，并進(jìn)入商業(yè)運(yùn)營(yíng)。
不過(guò)，商絡(luò)電子的此番表述同樣遭到質(zhì)疑。關(guān)注函中，深交所要求商絡(luò)電子說(shuō)明億維特“正在進(jìn)行原型機(jī)研制”的情況下，“計(jì)劃年底前首飛”的可行性及依據(jù)，以及億維特創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)及技術(shù)人員的基本信息及工作履歷，掌握的行業(yè)資源和核心技術(shù)等。
資料顯示，商絡(luò)電子是一家被動(dòng)元器件分銷商，主要產(chǎn)品包括電容、電感、電阻及射頻器件等。公司于2021年4月登陸創(chuàng)業(yè)板，上市當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.63億元，同比增長(zhǎng)71.94%，同期歸母凈利潤(rùn)2.3億元，同比增長(zhǎng)57.93%。但好景不長(zhǎng)，2022年，商絡(luò)電子營(yíng)收小幅增長(zhǎng)5.18%，同期歸母凈利潤(rùn)1.32億元，同比下滑43.99%；2023年一季度，公司凈利潤(rùn)同比大幅下滑71.04%，僅盈利2023.41萬(wàn)元。
